Documento de Trabajo CIIE, No. 2008-06

Indicadores de Desempeño y Vulnerabil idad de las Finanzas Públicas Estatales en México

Alfonso Mendoza Velázquez

Abstract
La vulnerabilidad e inestabilidad de los sistemas financieros son temas latentes en la práctica y estudio de la economía dado los eventos recientes de colapso en varios
mercados. Este artículo define la inestabilidad financiera de los gobiernos statales como la acumulación creciente y excesiva de deuda más allá de su valor social neto. A partir de un análisis multivariado en este documento se desarrollan seis índices que miden el pulso de las finanzas públicas estatales en México del año 2001 al 2007. Estos índices, no correlacionados entre sí, capturan más del 90% de la variabilidad estadística observada en las finanzas públicas estatales en México e indican la posición relativa de cada entidad federativa contra el resto de los estados en materia de dimensión financiera, apalancamiento, sostenibilidad de la deuda, resultados e inversión. Con estos índices se forma además un indicador de vulnerabilidad financiera agregado. El conjunto de indicadores puede ser usado, entre otros, por el funcionario local para comparar la posición relativa de su entidad respecto a otros estados y por el regulador/supervisor para determinar la vulnerabilidad del sistema financiero subsoberano en su conjunto.